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近日，著名经济学家张五常曾在其博客文章中指出，打压楼市非上策，以税制作调整历史上没有出现过好效果。
张五常是在解释楼市泡沫问题时引出此观点的，他表示如果一定要给「泡沫」一个定义，那是在市价暴跌之后要出现难以翻身的情况。得到的结论，是这种泡沫的出现，一定要有信贷大幅膨胀（credit expansion）走在前头。这样看，中国目前的楼市是没有泡沫的。理论不湛深，但麻烦，这里不说了。凡是牵涉到以预期为要点的理论一定麻烦。
而楼价上升代表财富上升，反映着国富，头痛是急速的上升会容易地带来财富不均的效果。这是个不能漠视的问题。侠盗罗宾汉不易做！打压楼市非上策，以税制作调整历史上没有出现过好效果。
这里的税制调整指的恰恰应当是房产税，张五常在之前某财经年会上表示了他对政府开征物业税的不理解。他认为房子是人民自己的财富，用房产税打压楼市是有问题的。
张五常表示，有关物业税的问题，这也是有问题的，外国收物业税，因为那块地是他的，地是他的，你要增加这块地的一些服务，治安，提供学校，那只好从税里面收，但是中国情况不一 样。中国土地是属于政府的，你要卖出去，你买的时候已经收了一次税了，这包括了某种服务在里面的，那收完了税还要再收就麻烦了，你要收我物业税，这个钱拿去干吗，这个 怎么回答，还有一点很困难，物业税是很难处理的，这个房子价钱弄那么高干什么，这在美国常常也在争论的，你为什么说我的房子那么值钱，要从新再估，重新重估，我就是说 ，如果真的要有物业税，很多琐碎的事情跟着来的，你要解释这个税收做什么事情，而且要不断的重新估价，你说我的房子值一千万，你根据一千万抽我的税，我卖给你政府好了 ，你给一千万，你政府怎么答，这有很多的麻烦事情的，而在外国呢，是说明我抽这个税是用来建学校的，有个解释，还是整天来争论，中国现在并不是不够税收，你用物业税打压楼市有什么意思呢？房子是人民的财富，你是担心它有泡沫会垮掉，要不然的话个人的财富高有什么不好呢，我手上有间房子，我就有这么多钱，那么我的行为就不一样的，跟我没有房子的表现是不一样的，你要鼓励人们买房子，这没有问题的，但是不是像现在这样的做法。
